CAUSERIE FINANCIERE

26 Octobre 2013, 09:00am

Publié par nosloisirs

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CAUSERIE FINANCIERE

J'avais bien raison de dire dans une précédente causerie que bon gré mal gré, le monde des affaires es obligé de suive d'un œil attentif les événements politiques. On a bien vu par les incidents qui depuis une quinzaine, ont ému l'opinion public et par contre coup la Bourse.

Maintenant la situation est éclaircie mais le marché financier marque encore quelque hésitation. Nombre de valeurs des plus recommandables sont des cours très inférieurs à leur prix intrinsèques, l'achat en est, pour ce motif, particulièrement avantageux parce qu'un relèvement progressif de ces valeurs momentanément déprimées est à prévoir qu'alors l'acheteur aux bas courts actuels aura, outre la satisfaction d'avoir fait un bon placement, celle de retirer de l'argent appliqué par lui à ce placement, un revenu sensiblement plus élevé que s'il avait attendu pour effectuer son achat, l'accentuation de la hausse. Un exemple pris parmi les valeurs déjà signalées fera mieux saisir la portée pratique de ces réflexions.

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La Rente Foncière est à 430 environ. D'après son dividende de 15 F pour le dernier exercice le taux de capitalisation — ou revenu — ressort ainsi à 3.50 % ce qui est avantageux pour une valeur de toute sécurité et dont les bénéfices sont en voie d'augmentation progressive.

Et en effet, il est maintenant certain que les bénéfices nets pour l'exercice courant, seront de 150 à 200 000 francs supérieurs à ceux de l'exercice précédent. L'augmentation ressort, pour chacune des 40 000 actions de la société à 3.75 ou 5 F dont la moitié au moins soit 2.50 iront grossir le dividende qui serait ainsi à porté à 17 50.

Appliquez à ce nouveau dividende le taux de capitalisation 3.5 % que les cours actuels appliquent au dividende précédent, et vous avez des cours de 500 francs et davantage. La cote fera se raisonnement et si on veut mettre en portefeuille, dans trois mois, l'action Rente Foncière, il faudra la payer 500 F au moins au lieu de 430 cours actuel. Mieux vaut donc acheter tout de suite. C'est l'évidence même.

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Je ne puis passer en revue toutes les valeurs — actions ou obligations — qui méritent l'attention du capitaliste. C'est pourquoi je presse mes lecteurs de s'adresser directement à moi pour tous les renseignements financiers qu'ils pourraient désirer.

Cependant je dois rappeler à ceux qui depuis bien longtemps ont éprouvé maintes alertes sur certains fonds d'États, qu'il y a d'autres obligations qui ne menace aucune éventualité, même lointaine de perturbation. Les circonstances conseillent de ne pas oublier la garantie complémentaire qu'elles doivent à cette assurance contre tout trouble. Ce sont :

L'obligation de 500 F. 5 % or 1908 de l'État d'Espirito Santo (États Unis du Brésil) Son revenu au prix actuel de 475 environ ressort à 5,25 % mais il est à prévoir qu'elle ne tardera pas à atteindre puis à dépasser le pair. D'où pour les acheteurs aux prix actuels, un profit de 25 francs au moins.

L'obligation de 500 F 4 ½ % du Charbonnage du couchant du Flénu (Belgique) Encore une valeur dont rien ne peut altérer la sécurité et qui, au cours actuels de 474 environ, donne du 4,78%i indépendamment du prochain coupon semestriel de 11.25 F, payable le 15 décembre. Le débours pour achat se réduit ainsi, en réalité, à moins de 465 francs.

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La petite épargne à une tendance assez explicable pour les valeurs à lots, qui sont une porte ouverte à la fortune. Mais sait-on qu'un grand nombre de lots importants ne sont pas réclamés par les heureux gagnants ? Pour les seules obligations du Crédit Foncier il reste ainsi en souffrance :

2 lots de 200 000 F ; 11 lots de 100 000 ; 2 lots de 50 000 ; 3 lots de 25 000, au total 1 635 000 francs représentant une quinzaine de fortunes dédaignées.

Nombreux aussi sont les gros lots non réclamés sur les obligations Ville de Paris et autres villes de France ; sur les obligations Panama etc. j'en donnerais les numéros si la place de me faisait pas défaut ici. Mais ce fait prouve que,les porteurs et obligations à lots ont toujours intérêt à s'assurer à quel tirage ne les a pas favorisés. Je suis pour cela à la disposition sans aucun frais de tous ceux qui voudront bien me faire connaître les numéros de leurs titres.

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Les actionnaires de la Banque Ch. Victor et Cie dans leur assemblée du 31 octobre, ont approuvé les comptes de l'exercice clos le 30 juin dont les bénéfices se sont élevés à 1.21, 052 francs contre 579,295.05 pour l'exercice précédent — qui n'avait eu d'ailleurs qu'une durée de six mois — Le dividende a été fixé à 6 % soit à 15 F par action de 250 F et 25 F par part. Pour l'exercice précédent, la répartition avait été de 6,25 par action, ce qui, pour un exercice de durée normale, aurait correspondu à 12 50.

REVUE NOS LOISIRS DU 22 NOVEMBRE 1908

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